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这里给大家具体说明一下。黄线是M2的增长速度，蓝线是GDP增长速度，红线是CPI。最简单的货币公式是：通货膨胀率等于货币供应增长速度减去经济增长速度。你看看这个竖杠，m-n，这是货币增长速度减去经济增长速度，它应该等于代表通货膨胀率的竖杠。大家可以看到这两条竖杠是不想等的。两条竖杠之间有一个很大的缺口。如果坚信弗里德曼的货币数量说，我们就会作出错误判断。比如在2008年底，我就犯了这样的错误。中国在2008年2月份物价增长速度是8.2%，非常高了。所以从中国的经验来讲，我们必须要抑制通货膨胀，要紧缩。但是实际上次贷危机在2007年下年就发生了，2008年9月Lehman Brothers公司破产全球金融危机终于大爆。在相当一段时间内，中国的大部分经济学家，包括我在内，都觉得虽然我们要警惕美国金融危机对中国的冲击，由于我们现在的通货膨胀率很高，所以我们应该想办法抑制住通货膨胀，不主张放松货币和财政政策，特别是不放松货币政策。
我们既不能低估也不能高估财政的困难程度。上世纪90年代末世界银行认为，中国政府的预算外债务（或然债务）是非常大的。中国政府必须面对的或然债务主要有以下几种：银行坏帐和银行的注资需求（占GDP的18%-27%）；政府应补足的养老金（占GDP的46%-69%）；政府担保的外债（占GDP的8.1%）；
理由有这么几条：第一，GDP的持续下跌所形成的悲观预期导致投资消费减少，总需求减少导致GDP的进一步下跌，形成恶性循环；第二，GDP和GDP增速是几乎所有经济、金融指标的分母，分母的减少必然导致所有指标的恶化。杠杆率等于债务除以GDP，财政赤字率除以GDP，金融的实物都有GDP或者GDP增长速度。哪怕我现在的财政状况不好，但能保持一个比较高的经济增长速度，比较糟糕的财政状况最终可能会好转。反之，比较好的财政状况最终也可能会恶化。我所要强调的是这个分母非常重要，如果在去分子的时候分母也去掉了，分母为零，无限大，就什么都完了。如果GDP增速或者GDP下降，很可能导致所有经济指标、安全性指标、脆弱性指标的恶化。
当经济增长速度下来的时候，中央银行应该采取什么政策呢？比如说经济增长速度已经跌到4%，我能接受的通货膨胀是2%，是否央行应该使货币供应的增长速度保持在6%的水平上？按货币数量公式应该是这样，但这是不对的。因为经济增长速度太低，所以我要加大货币供应增长速度，使经济增长速度回升，至于通货膨胀不膨胀不在我考虑范围之内，那是次要问题。在2009年货币供应增长速度远远高于经济增长速度，但与此同时没有通货膨胀。从上图可以看出，2009年m-n是非常高的，但通货膨胀率非常低。货币数量公式把问题简单化了，我们不应教条主义的去接受货币数量公式。
由于贝拉米在中国一直未通过奶粉配方注册制，其业绩大幅下滑，短期内能否通过注册制并将已有的市场恢复，还是个未知数。但是不容忽视的是，蒙牛作为中国第二大乳业公司，奶粉板块一直是其短板，尽管高价收购了雅士利，但并没有为其带来更好的收益，目前蒙牛在奶粉行业排名已在十名以后。业内人士认为，蒙牛近年来开启了“买买买”的激进式扩张，但每次收购都面临阵痛，与其管理团队进驻收购公司的管理风格都有很大关系，那么收购贝拉米是否依然面临着相似的问题，对蒙牛来说是一大挑战。
虽然整体上处于增长通道，但中国联通的宽带业务增速大大低于其他两家运营商。更是出现了12月份负增长的情况，宽带用户净减22.1万户，固网宽带用户累计到达数8088万户，全年累计净增数为434万户。连续3年，中国联通均出现了在12月份宽带用户减少的情况 图片来源：网站截图
